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　　銀華多利寶貨幣市場基金宣佈自10月18日起基金託管費年費率由0.10%調低至0.05%；在此之前，紅塔紅土人人寶貨幣市場基金于10月13日宣佈基金管理費年費率由0.30%調低至0.14%。同日，長江貨幣管家貨幣市場基金稱基金管理人將管理費年費率下調至0.25%。10月10日，天弘現金管家貨幣市場基金公告將基金的管理費年費率由0.33%調低為0.15%。

　　Wind統計數據顯示，截至10月16日，共有80余只貨基的七日年化收益率已跌破1%。儘管收益下降，貨幣基金的規模在今年反而實現增長。

　　中基協發佈的最新公募基金市場數據顯示，截至今年8月底，我國貨幣基金總規模約為14.81萬億元，與去年年底的13.61萬億元相比增長1.2萬億元。對比年初數據看，貨幣基金增量最為突出，7個月內規模新增超1萬億元，從今年5月開始，年內公募貨幣基金規模首次突破14萬億元關口，並連續4個月維持在14萬億元之上。

　　有公募人士分析，貨幣基金增量明顯的原因則在於相較銀行存款而言，貨基在流動性管理方面有一定的優勢。近期權益市場行情波動和不確定性增強，存在部分資金還未做好購買債基或股基的準備，出於過渡需求暫時投向了貨幣基金。除此之外，貨幣基金具有門檻低、風險低、流動性高等特點，加上為了吸引年輕人的便捷需求，根據其投資消費偏好，一些貨幣基金與購物場景做了結合，多方因素的疊加規模仍持續增長。

　　貨幣基金的收益率與貨幣政策及市場利率水準高度相關。今年以來我國實施適度寬鬆的貨幣政策，如今這一政策基調仍在延續，預計全年仍將維持較為寬鬆的態勢。

　　8月1日央行召開的2025年下半年工作會議明確提出，繼續實施好適度寬鬆的貨幣政策。在此政策背景下，貨幣基金的主要投資對象，包括銀行存款、同業存單、短期國債等資産的收益率均呈下行趨勢，直接影響了貨幣基金的收益率。

　　“近期隨著中小銀行又一輪利率下調，居民沒有更好的投資標的，目前的理財産品收益率很低，貨幣基金更具備靈活性，流動性比其他産品好很多，更重要的是風險可控，因此備受青睞。”深圳一家中型規模的私募基金經理對記者表示。

　　貨幣基金管理人也可採取多種方式應對規模壓力。據中金公司分析，參考海外經驗，貨幣基金管理人為應對資金流出壓力，可以採取的應對方案主要包括降費、資産端挖掘信用、流動性或ESG溢價、産品生態圈建設等幾種方式。

　　從9月起市場上最大的貨幣基金天弘基金宣佈降費後，下半年以來，國新國證現金增利貨幣基金、易方達保證金收益貨幣基金、太平日日金貨幣基金、東方金元寶貨幣基金、華寶現金寶貨幣基金等多只貨幣基金也有降費操作。

　　有業內人士表示，降費短期內可能會壓縮基金公司的利潤空間，但長期來看有利於提升整個行業的專業水準和管理效率。大型基金公司可以通過規模效應抵消費率下降的影響，而小型公司可能需要尋求産品創新或特色化發展路徑。對投資者而言，費率下調直接降低了投資成本，在貨基收益率普遍偏低的情況下，能減少費率對收益的侵蝕，提升實際回報，這對於風險偏好較低的投資者來説尤為重要。

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