开元棋牌,开元棋牌官方网站,开元棋牌APP下载截至2025年7月28日，稀有金属ETF基金（561800）跟踪的CS稀金属指数（930632）年内最高涨幅达到35.12%（数据来源：WIND）。随后几天整个板块受整个市场情绪影响虽有所调整，但近期似乎又有卷土重来之势。

　　相对于铜铝铅锌等使用广泛且用量大的基本金属而言，稀有金属在自然界中含量稀少，使用量虽不大但却对国民经济无比重要，被广泛应用于新能源、军工、高端装备、航空航天及半导体等高科技领域中，属于重要的战略资源。

　　下表列出了稀有金属ETF基金（561800）的跟踪的CS稀金属指数（930632）成分涉及到的细分方向、权重及其对应应用领域。

　　在全球地缘政治环境变得愈发不确定的背景下，稀有金属的战略资源地位日益凸显。自2023年起，我国针对表中不少细分稀有金属品种的出口进行了管制。

　　一言以蔽之，近期稀有金属板块受到的关注主要来自在下游需求仍保持不错增长的背景下，各细分品种供给侧变化推动的稀有金属细分品种价格回暖。

　　供应方面，稀土作为我国在开采、分离、冶炼及永磁材料制造都占据绝对主导地位的优势产业，2023年以来我国加强了对整个产业链的管控，不仅对有重要战略意义的中重稀土限制出口，还对稀土提炼加工进行了相应的出口限制。今年2月，工信部发布了《稀土开采和稀土冶炼分离总量调控管理办法》和《稀土产品信息追溯管理办法》征求意见稿，将从境外进口的稀土矿产品纳入稀土冶炼分离指标范围内，这意味着相关企业在对国内开采稀土以及海外进口稀土进行加工时均受到严格监管。

　　从工信部下发的稀土开采及冶炼分离总量控制指标来看，2024年下发的第二批指标增速同比出现了一定程度的放缓，而今年工信部尚未下达第一批稀土开采指标相关配额信息。结合这一系列的政策动向，稀土作为我国在国际复杂的地缘政治经济环境中具有重要战略价值的品种，供应端收紧迹象十分明显。

　　需求方面，下游主要应用领域新能车及风电等仍然保持着不错的增长，此外人形机器人及低空经济等新兴产业的蓬勃发展为稀土带来了新的增量想象空间。

　　在需求景气以及供给收缩的背景下，近期相关稀土品种出现了较为明显的涨价，稀土协会公布的氧化镨钕均价由今年4月底的41.2万元/吨增长至最新的53.1万元/吨。在权重稀土品种持续涨价的背景下，稀土相关上市公司业绩边际改善十分明显。

　　相对于稀土下游应用领域的高度分散性，碳酸锂的下游需求应用领域主要集中于新能车电池、消费电子及储能等领域。由于过去几年以新能车为代表的新能源产业经历了一轮爆发式的增长，再叠加因开采技术等原因碳酸锂供给放量相对滞后，碳酸锂的供需容易出现比较明显的错配，此前碳酸锂经历了一轮波澜壮阔的价格周期，电池级碳酸锂由2020年9月的4万元/吨上涨至2022年11月最高的近60万元/吨，后又回落至2024年6月以来的10万元/吨以内。

　　随着碳酸锂价格逐渐接近不少矿企的成本线，碳酸锂则顺理成章成了“反内卷”政策的受益者。近期，关于碳酸锂供应端收缩的传闻很多，像近期江西宜春某锂矿停产引发碳酸锂期货近期多个交易日连续暴涨，碳酸锂主力合约从最低点的5.8万元/吨上涨至8.5万元/吨上方。（数据来源：同花顺iFind，截至2025年8月12日）

　　随着碳酸锂价格接近成本线以及国内推出“反内卷”政策，锂盐企业停产检修以及加强矿山合规整治的情形不断出现，供给端的边际扰动逐渐增多。需求方面，下游新能源产业整体景气度较好，未来的新增看点主要来自于固态电池的推广（单车用锂量大幅高于现有锂电池）以及储能产业发展对碳酸锂需求的拉动。

　　虽然从全球整体来看，碳酸锂供大于求的局面仍在延续，但因供需的边际改善，碳酸锂的价格基础似乎已逐渐得以夯实。

　　而且从过往碳酸锂价格周期中，相关上市公司的股价表现来看，股价表现都是要明显领先碳酸锂价格走势的，因此从这个角度来看，当前碳酸锂相关上市公司向上空间的高低或与供需的边际改善进程相关。

　　除了稀土和锂外，过去一段时间钴的价格重心同样有明显抬升，原因在于过去几年随着钴价持续下跌，非洲国家刚果（金）作为钴的重要资源国，为增强对钴的定价权以改变钴价过低的现状，其先后于今年2月22日和6月21日宣布禁止钴出口的政策措施，推动钴价从较低区域明显抬升。

　　稀有金属中除了上述权重品种，其他小金属如钨、锗及锑等因我国出口管制等原因造成供应减少以及下游需求的相对景气使得价格重心同样出现了较为明显的抬升。尤其是钨价，近期频频创出了历史新高。

　　通过上述简要梳理，我们可以看出尽管各细分金属的供需结构存在着较为明显的差异，但在当前的背景下，各品种的价格似乎都呈现出易涨难跌的特性，原因不外乎几点：

　　（1） 稀有金属中的诸多品种作为战略资源，其战略意义尤为凸显，政策对供应的管控及收紧引发价格重估。

　　（2） 部分价格处于较低区域的品种，供应端逐渐因市场及政策等因素出现了边际向好的变化。

　　（3） 在经济转型的大背景下，新经济持续保持高景气，稀有金属作为新经济的“血液”同样有望受益。

　　数据来源：WIND，数据区间：2018。CS稀金属代码为930632。相关指数历史业绩不预示其未来表现，不构成对相关类型基金未来业绩表现的保证。

　　CS稀金属指数（930632）聚焦从事相关稀有金属资源开采、加工等业务的上市公司，近期虽然出现了一定幅度的上涨，但整体来看，CS稀金属目前仍处于价格较低位区域，或仍值得重点关注。CS稀金属指数的最新PB为2.93倍，处于过去十年的31.51%分位（数据来源：WIND，截至2025年8月13日）。看好该指数投资机会的朋友，不妨关注稀有金属ETF基金（561800），也是目前市场上首只上市且跟踪中证稀有金属主题指数（930632.CSI）的ETF。

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　　华富中证稀有金属主题ETF为股票型ETF基金，采用指数化投资策略，紧密跟踪中证稀有金属主题指数，投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于基金资产净值的90%，且投资于标的指数成份股和备选成份股的资产比例不低于非现金基金资产的80%。基金管理人对本基金的风险评级为R4级，适合风险承受能力等级为C4级及以上投资者认购。请投资人根据自身风险承受能力等情况自行做出投资选择。中证稀有金属主题指数的历史收益情况不预示其未来表现，不构成对华富稀有金属ETF业绩表现的保证，请投资者关注指数波动的风险。敬请投资者注意，稀有金属行业受供给关系和国家政策等因素影响较大，行业股价未来可能存在较动。基金投资收益将受到证券市场调整而发生波动，可能会发生本金亏损。华富中证稀有金属主题ETF为交易型开放式指数基金，可能发生基金投资组合回报与标的指数回报偏离，指数编制机构停止服务，成份券停牌、摘牌或违约等风险，ETF上市后将在二级市场进行交易，尽管套利机制的存在将使得ETF交易价格与IOPV(基金份额参考净值)的差异控制在一定范围内，但ETF交易价格受诸多因素影响可能存在显著不同于IOPV的情形，投资者买入ETF可能存在一定的折溢价风险。

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